华商头条|宁德时代全产业链版图浮现
宁德时代全产业链版图浮现
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文章来源:上海证券报

  近期,宁德时代重回万亿市值,其全产业链布局的版图也日渐清晰。上海证券报记者注意到,宁德时代的扩张,主要是从产业链协同发展的角度,上游掌控各类原材料,下游联手多个巨头拓展多领域应用场景,横向则在国内外布局动力电池生产基地。

  可以看出,在纵横交错的产业版图中,宁德时代在动力电池领域后来居上,逐渐走出“上下游一体化”发展之路。登高望远,宁德时代未来将如何进一步充实、巩固产业版图,颇为引人关注。

  多措并举布局上游

  动力电池产业链上游,包括以镍、钴、锂、磷为主的新能源矿产资源,今年以来一度出现供给紧张等情况。宁德时代作为动力电池龙头,在2022年一季度业绩短期承压。

  宁德时代敏锐地将目光投向了产业链上游。宁德时代董秘蒋理表示,公司除了与客户协商调价、提升产能交付,在锂矿开发进度方面也按计划推进,具体开采进度和规模要考虑碳酸锂价格。

  目前,宁德时代加速开拓动力电池上游版图,推动江西宜春含锂瓷土矿、贵州及宜昌磷资源产业链项目的开发建设,进一步保障供应链安全及稳定。蒋理介绍,4月20日,公司正式获取宜春当地锂矿探矿权,后续将积极推进探转采等手续。

  除了上述矿产项目,宁德时代近年来布局上游的重要环节,包括正负极材料、隔膜、电解液等材料及设备,从而进一步提升供应链韧性。业内人士认为,宁德时代布局上游领域,除了可以保障原材料供应,还有助于保障新技术落地、降低材料价格波动风险,实现产品交付的高效、高质。

  比亚迪董事长王传福此前称,公司搞垂直整合是因为最初没有企业愿意配套。如今,新能源汽车产业逐步发展成熟,宁德时代等巨头纷纷向上游延伸,引来亿纬锂能等动力电池企业的跟随。

  从拓展的路径来看,宁德时代主要采用了入股、并购、合资等方式。去年4月,宁德时代为开展境内外产业链相关投资,决定以自有或自筹资金出资不超过190亿元。宁德时代相关人士称,公司的投资方向围绕主业,布局产业链上下游,以保障关键资源供应及加强产业链合作和协同。

  宁德时代被外界称为“IPO助推器”。据不完全统计,今年初至今,宁德时代供应链有超20家企业冲刺科创板或创业板IPO,14家企业已上市、提交注册以及过会,涉及钴盐、正负极材料、三元前驱体、电解液、锂电设备、铜箔、结构件、储能逆变器、PCB等领域。

  在多地建设动力电池基地

  “全面电动化加速到来,我们将很快进入TWh(1TWh=1000GWh)时代。”宁德时代董事长曾毓群认为,产业链及企业的真正挑战在于,消费者对研发能力、大规模交付对制造能力、产业纵深发展对服务能力均提出了更高要求。

  因此,宁德时代加速横向扩张版图,加快布局国内外动力电池生产基地。目前,宁德时代在国内拥有11个大型生产基地,所在地包括宁德、西宁、溧阳、宜宾、肇庆、宜春、上海临港、厦门、贵阳、济宁、洛阳。

  其中,宁德时代的最新动作,是拟用不超过140亿元,在洛阳投建新能源动力电池系统及储能系统生产线。9月30日,洛阳国资拟以旗下洛矿集团100%股权,增资宁德时代子公司四川时代,从而与宁德时代形成股权绑定。

  洛矿集团是洛阳钼业第二大股东,宁德时代借此间接成为洛阳钼业第二大股东,而洛阳钼业是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商。洛阳钼业董秘徐辉向上海证券报记者表示:“双方通过本次交易将实现双赢,促进新能源资源端与应用端的紧密结合。”

  一位新能源汽车产业链人士分析,当前各地招商引资都很重视对方的“含碳量”。宁德时代作为动力电池龙头,加上动力电池基地投资动辄百亿级,自然受到所在地政府的重视,并且形成深度绑定。

  相比国内的生产基地完成基本布局,出海是宁德时代未来版图扩张的重点。目前,宁德时代在海外的生产基地,包括德国埃尔福特和匈牙利德布勒森,产能规划分别是14GWh、100GWh。

  “公司与美国客户探讨了各种可能的供应及合作方案,以及本地化生产的可能性。”曾毓群回应北美工厂的安排时称,海外客户希望公司从下一个定点周期开始,即2026年之后甚至到2035年,加大供应比例成为最主要的供应商。

  不过,宁德时代的海外版图扩张并非一帆风顺。宁德时代在海外客户项目定点上,面临激烈竞争。自2021年以来,宁德时代在产品、技术、交付、服务等方面获得海外客户的肯定。

  多领域开拓应用场景

  宁德时代不仅迅速进入各个应用领域,而且积极携手相关企业形成长期联盟。

  在乘用车电动化领域,宁德时代与宝马集团达成圆柱电池供应框架协议,并与亿纬锂能分享价值超百亿欧元合同,计划从2025年开始供应下一代电芯。回顾宁德时代的历史,宝马集团是其成长中的重要推手。曾毓群表示:“宝马集团是宁德时代特殊的、重要的合作伙伴。”

  宁德时代合作的汽车品牌,还包括特斯拉、现代、福特、戴姆勒、理想、蔚来等。其中,宁德时代的麒麟电池相继花落极氪、AITO问界,并与福特汽车建立全球战略合作关系,涵盖中国、欧洲和北美的动力电池供应。

  更为重要的是,宁德时代不满足于只做电池厂商,纵向深度参与构建新能源汽车品牌阿维塔,而该品牌的另外两位合作伙伴是长安、华为。曾毓群介绍:“阿维塔所有的车型,宁德时代都会提供最新、最好的动力电池,支持阿维塔成为中国乃至全球最好的智能电动车品牌。”

  “宁德时代参与造车是一种深度捆绑,可以在今后锁定大量动力电池订单。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔认为,加上现在造车是风口,造车新势力等车企IPO后获得了较大市值,宁德时代借此可以享受资本红利。

  除了乘用车电动化领域,宁德时代相继涉足商用车电动化、储能,以及智慧矿山、换电服务、光储充检、智慧港口、电动船舶等领域。张翔表示,宁德时代是一家龙头企业,多领域、多方位投资有利于减少经营风险。

  基石资本副总裁任华乐认为,在能源革命的背景下,每个产业都将迎来电动化与智能化的变革。从电池龙头企业的发展路径来看,其正在进行横向的产业扩张,从传统的汽车领域扩展到储能、基站、数据中心等行业,这些业务领域都是未来发展的重要增长点。

  不过,宁德时代需要用行动来回答如何“守成”。相比于历经百年才逐步成长起来的巨头,宁德时代短期大幅度扩张版图将考验其经营管理能力,以及与数量众多的合作伙伴之间的协作能力。

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